2026 年初，南京埃斯顿自动化股份有限公司（002747）发布的 2025 年度业绩预告，为中国
一、业绩反转的双重逻辑：业务增长与资产优化共振
埃斯顿的扭亏为盈并非偶然，而是业务端持续突破与资产端结构优化共同作用的结果。从业务增长来看，工业机器人出货量的稳步提升成为核心驱动力。2025 年上半年，公司以亮眼表现登顶国内工业机器人出货量榜单，成为首家超越外资品牌的国产企业，标志着国产机器人在市场竞争中实现关键跨越。这一成绩的背后，是公司在核心行业的深度布局 —— 在汽车制造领域，埃斯顿交付国产大负载机器人汽车覆盖件冲压线，填补了国内高端冲压装备空白；在电子与锂电行业，凭借 3-50kg 全系列负载 SCARA 机器人等定制化产品，成功切入电芯装配、检测、模组 PACK 等核心工序，其 ER50-1200-SR 重载 SCARA 机器人以 0.85S 标准循环周期、±0.025mm 重复定位精度的性能优势，赢得众多头部企业认可。
资产端的优化则为利润释放扫清了障碍。而 2025 年预计无重大资产减值事项，叠加全面预算管理下期间费用率的下降，使得业务增长的盈利效应得以充分体现。从季度数据来看，增长动能持续增强：2025 年第三季度公司单季归母净利润 2232.17 万元，同比大增 232.35%，前三季度营收 38.04 亿元同比增长 12.97%，形成 “营收增长 - 盈利改善 - 费用优化” 的良性循环。
三、行业分化下的突围：国产替代与全球化的双重机遇
埃斯顿的业绩爆发，恰逢工业机器人行业 “冰与火” 交织的分化期。2025 年上半年，国内工业机器人行业出货量同比增长 16%，但行业内部呈现明显分化 ——34 家上市公司中 8 家仍处于亏损状态，埃夫特等企业营收同比下滑 25.2%，而埃斯顿、汇川技术等头部企业则实现逆势增长。这种分化的核心在于技术实力与市场布局的差距：头部企业凭借核心技术自主化与全场景解决方案能力，不断抢占外资品牌市场份额；而技术积累不足、产品单一的企业则在竞争中逐渐掉队。
从行业趋势来看，两大机遇为埃斯顿的持续增长提供了广阔空间。一方面，国产替代加速推进。长期以来，高端工业机器人市场被国际品牌垄断，但随着国内企业技术突破，替代进程明显提速。弗若斯特沙利文数据显示，埃斯顿工业机器人收入已跻身全球第六，国内市场份额持续提升，其钣金折弯机器人 2024 年出货量全球第一，市场份额达 7.8%。另一方面，全球制造业智能化、绿色化转型催生海量需求。据测算，2024-2029 年全球工业机器人出货量复合增长率将达 11.2%，锂电、汽车、电子等行业的自动化升级需求尤为旺盛。埃斯顿精准把握这一趋势，设立新能源事业部深耕锂电赛道，打造覆盖前中后段全工序的应用方案，同时以欧洲市场为起点，在全球设立 75 个服务网点，2025 年前三季度境外收入占比达 29.4%，全球化布局成效初显。
值得关注的是，埃斯顿正推进港股上市，有望成为港股工业机器人第一股。“A+H” 双资本平台的构建，将为公司全球化产能扩张与高端市场突破提供资金支持，进一步强化 “Local for Global” 的本土化生产与交付能力，加速品牌国际化进程。
四、展望与挑战：盈利质量与长期增长的平衡之道
随着技术迭代与市场拓展的持续推进，埃斯顿的增长潜力值得期待。在产品端，公司 700KG 负载六轴机器人入选工信部首台重大技术装备推广目录，轮式人形机器人 “磐石 C05-L” 实现柔性场景覆盖，产品矩阵不断向高端化、多元化延伸；在市场端，汽车、锂电、电子等核心行业的深度绑定，将保障订单稳定性；在资本端，港股上市后的资金注入，将加速全球化布局与研发投入。
结语
埃斯顿 2025 年的扭亏为盈，不仅是一家企业的经营拐点，更是国产工业机器人行业从 “追赶到超越” 的缩影。在技术自主化、产品全场景化、市场全球化的战略指引下，埃斯顿正以龙头之力引领国产机器人突围。未来，随着盈利质量的持续提升与全球化布局的深化，这家中国智造标杆企业有望在全球工业机器人市场的竞争中，书写更多 “中国力量” 的精彩篇章。