报告期内，经营活动产生的现金流量净额达到13.25亿元，较上年同期增加26.96亿元，增加率196.62%，主要原因为本期经营利润增加及存货减少。报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-6.8亿元，较上年同期减少4.57亿元，减少率201.19%，主要原因为本期安丘构建固定资产和在建工程投入及收购通辽金泉导致投资活动流出增加。
分析认为，从龙大肉食战略布局来看，通过深入拓展屠宰精加工、肉制品两大主要业务，公司已经由原来的猪肉屠宰企业，顺利切入到食品赛道中，整合后的全产业链具备“稳健增长”、“深耕大消费”两大优势。
此外，公司公布2020年年度分红预案为：向全体股东每10股派发现金红利1.82元(含税)，合计派发现金红利总额为1.82亿元。
净利润复合增长率45.31%，财务指标向好
龙大肉食是山东省肉食品屠宰与深加工行业的龙头企业，业务涵盖生猪养殖、屠宰分割、熟食制品、食品安全检测、国际贸易等肉食品产业链上下游。财报显示，公司屠宰板块业务实现营收167.88亿元，同比增长40.64%，占营业收入比重为69.65%；肉制品板块实现营业收入11.47亿元，同比增长54.12%。
根据财报，除营收和净利润大增外，龙大肉食公司总资产达到85.51亿元，同比增长35.35%；归属于上市公司股东的净资产为33.86亿元，同比增长45.81%；经营性现金流13.25亿元，同比增长196.62%。体现出公司以全产业链为发展基础、以大消费为突破口的战略布局成效显著，未来增长动能充足。
公司自上市以来业务规模不断扩大，表现出良好的成长性，统计数据显示，2014-2020年，公司营业收入从35.47亿元增长至241.02亿元，年均复合增长率达到37.63%；归属于上市公司股东的净利润从1.02亿元增长至9.06亿元，年均复合增长率达到43.82%。
公司迈向“全产业链”经营发展模式
经过二十多年的发展，公司已形成以屠宰精加工和肉制品为核心，以生猪养殖和进口贸易为配套的“全产业链”经营发展模式。一方面解决了分散生产可能引发的食品安全隐患，通过对全产业链的系统管理和关键环节的有效控制，保障了超越竞争对手的产品品质，塑造了卓越的品牌形象；另一方面规模化生产和产业链贯通能够最大限度地降低企业总体运营成本，实现企业的健康可持续发展，从而形成具有独特竞争力的食品工业产业链体系。
财报称，我国肉制品行业发展经历了计划—起步—发展—跨越四个阶段，如今具备了成熟的产业发展规模，但肉制品市场仍有进一步提升空间。2018年我国肉制品产量约为1700万吨，占肉类产量的20%左右，而发达国家同期40%-60%左右，相较而言还存在很大的差距。
未来，我国肉制品消费市场将呈现以下特点：（1）低温肉制品占据主导地位：低温肉制品在加工过程中，最大限度地保 持了原有营养和固有的风味。（2）肉制品餐饮化趋势：占中国人口约三分之一的80后、90后等 逐渐成为市场主力消费人群，厨房劳作的时间大幅缩短，在外就餐、点外卖已成为常态。（3）休闲肉制品市场前景广阔：休闲肉制品具有方便 快捷、口味丰富及健康营养等优点，代表了肉制品未来的发展方向之一。（4）功能性肉制品受青睐： 功能性肉制品指具有一定营养保健因子，通过适当载体添加到传统肉制品中，经食用能达到一定保健目的的肉制品。
华泰证券研报称，龙大肉食全国布局已见成效，肉制品扩容趋势显现。公司以做出口产品起家，精细化屠宰、品控为天然优势，目前正大力发展屠 宰优势业务，积极推进全国产能布局，截至2020年年底公司屠宰产能已达1000万头/年。华泰证券预计，公司通过新建产能、外延式扩张等方式，未来屠宰产能有望迎来跨越式发展，支撑公司生食精加工业务、熟食及肉制品的快速发展。随着“调猪到调肉”的转变、连锁餐饮企业的扩张、居民对高品质肉制品的追求，华泰证券认为肉制品不断扩容的趋势已逐步显现，公司目前已开发多个餐饮龙头客户（如海底捞 6862 HK 等），toB 业务有望保持快速增长。
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